铝周评环保风暴来袭铝供应过剩或改善第21

2019年03月14日 来源:

端午节即将来临,翻开新的一页,铝周评环保风暴来袭 铝供应过剩或改善(第21周)。在这里,中冶有色技术全面提供:有色技术、涵盖2017年展会信息、有色资讯、有色金属知识等消息,请大家及时关注会议报道。

一、现货铝走势

周三穆迪降低了中国的信用评级,将中国的信用评级由Aa3降至A1,并且对中国的前景预估由稳定变为负面,预期中国的财政强度将因债务提高且增长放缓而在未来数年内削弱。这是1989年以来,

铝周评环保风暴来袭铝供应过剩或改善第21

穆迪首次下调对中国的信用评级。此举可能令中国政府的借贷成本提高。引发投资者对中国需求的担忧。

从工信部发布的符合《铝行业规范条件》三批企业名单电解铝产能的统计结果看,电解铝合规产能为2987万吨。此外,根据亚洲金属统计,大约有1067万吨电解铝产能手续齐全,只是未在工信部备案。据此计算,目前已建成合规产能大约为4054万吨。结合目前全国已建成总产能4550万吨,推算违规产能大约在490万吨,其中包括320万吨左右的运行产能和170万吨左右的建成未投产产能。在中央坚决推动去产能大背景下,预计在10月15日前后将基本完成对违规产能的清理整顿。这将极大改善中国乃至全球电解铝供需格局,支撑铝价进一步上行。

本周现货铝价格走势稳中小涨,数据显示,现货AOO铝锭周平均报价在每吨13860元,周均上涨8元/吨,此前一周现货铝每吨均价报13858元,环比上涨2元/吨,环比涨幅约0.01%。

二、期货铝走势

美联储5月会议纪要显示,美联储官员同意短期内宣布缩表计划细节,认为2017年开始缩表是合适的。但美联储官员认为,等待更多证据显示经济增长放缓只是暂时性的是谨慎明智的,显示出委员会希望加息,但愿意等待更多确定的数据。受此影响,美元指数瞬间下挫提振伦铝上涨。

美国4月成屋销售月率下降2.3%,成屋销售年化总数也不及预期和前值,显示美国楼市销售情况依然受制于库存不足,表明其楼市依然火热。美国股市连涨六日,纳指与标普500指数再创历史新高提振了市场看涨热情。本周伦铝价格走势维持震荡上涨。周均价报1949美元左右,后市主要关注2000美元支撑位。

欧元区经济增长前景继续保持乐观,欧元区5月Markit综合PMI初值好于预期,且持平于4月终值,4月终值为2011年4月以来最高;欧元区5月Markit制造业PMI初值也高于预期和4月终值。德国5月Markit制造业PMI也触及逾六年来最高,高于预期和4月终值,且为连续第30个月维持在50之上。

在2+26冬季取暖限产政策中,商用预焙阳极或将出现硬短缺,供应紧张将是未来一段时间的主旋律。总体来看,随着氧化铝和动力煤价格下跌企稳,加上预焙阳极环保限产预期的存在,电解铝的生产成本将逐步抬升,其价格运行中枢受成本支撑将进一步抬高。本周沪铝价格走势呈大V型;沪铝当前月1706合约周均结算价报13958元,环比上周结算价上涨约0.3%;周线上涨0.32%,本周主体运行区间价为元/吨。

三、铝库存分析

由图中可见,伦铝库存量走势先跌后涨,最新库存量报公吨,本周共减少库存10250公吨,降幅约为0.7%;上海期交所本周铝总存量为413626吨,较上周减少2448吨,降幅约0.6%。

四、本周宏观资讯

国内方面:日前,中国国家开发银行与保加利亚发展银行在保加利亚首都索非亚签署贷款协议,中国国家开发银行向保加利亚发展银行提供贷款8000万欧元,用于支持保加利亚支持中小企业,并开展一带一路合作项目。这已是中国国家开发银行向保加利亚金融机构提供的第二笔贷款,第一笔贷款是在2009年,贷款数额为500万欧元。一带一路建设正把中国与世界更紧密地联系在一起。与中国有着传统友好合作关系的保加利亚,由于地处巴尔干要冲,又是欧盟成员,因而占据重要的区位优势。保政府对一带一路合作表态很积极,多次表态要在一带一路框架下与中国开展全方位合作。

国际方面:据最新公布的一份报告称,美国4月成屋销售降幅大于预期,因市场可售房屋库存长期不足,导致房价抬升,潜在买家持币观望。全美地产经纪商协会(NAR)周三(5月24日)公布的数据显示,美国4月成屋销售下降2.3%,经季节调整后年率为557万户,市场预估销售下降1.1%,至年率565万户。尽管4月成屋销售下降,但仍为过去12个月第四高,3月成屋销售被下修至570万户,仍为2007年2月以来最高,前值为571万户。

五、本周铝市动态

1、根据WBMS最新数据,2017年13月,全球电解铝需求增加8.26%至1505万吨,同期全球电解铝供应增长7.2%至1469万吨。由此估算,今年前三个月全球电解铝供应短缺35.6万吨。从2016年全年看,全球电解铝供应短缺112万吨,由此说明全球电解铝供需整体上维持紧平衡格局。中国作为贡献全球近54%原铝供应的第一生产大国,环保端日趋严厉的控制叠加供给端结构性改革的推行,将使得本就处于紧平衡格局的全球原铝市场进一步走俏。此外,从需求端来看,铝合金下游应用日趋广泛,以新能源汽车为代表的汽车领域更是成为未来带动铝需求的新增长点。可以预想,原铝的需求将保持稳定增长。

2、目前国内氧化铝价格区间为元/吨,长单合同价格在2300元/吨左右,氧化铝现货价格2450元/吨左右。从氧化铝生产成本看,受初始端原料铝土矿以及辅料成本上涨趋势影响,国产氧化铝生产成本高企。百川数据显示,4月份国产氧化铝按运行产能加权平均成本在2346元/吨。这表明按目前氧化铝价格2300元/吨计算,国内氧化铝企业较大部分已经进入亏损状态。

六、铝价后市展望

全球4月铝产量较上个月减少为铝价提供支撑,但美国政治的不确定性令市场忧虑情绪升温,本周铝价走势外强内弱。

中国作为贡献全球近54%原铝供应的第一生产大国,环保端日趋严厉的控制叠加供给端结构性改革的推行,将使得本就处于紧平衡格局的全球原铝市场进一步走俏。新能源汽车为代表更是成为未来带动铝需求的新增长点,原铝的需求将保持稳定增长。

下周国内外市场无重大消息,中国市场因端午节休市。缺乏利好支撑铝价上涨乏力,预计下周铝价偏弱运行。

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